WS32 – Institutions du secteur financier

Présentation de l’atelier

Monnaie et finance sont au cœur des économies modernes. Traditionnellement, la monnaie, prérogative des pouvoirs publics, organisait l’échange tandis que la finance, de nature plus privée, était supposée mettre en contact, selon des modalités de plus en plus sophistiquées, des épargnants et des besoins en capitaux pour, du côté des épargnants, amortir les risques et préparer l’avenir et, du côté des besoins en capitaux, pour financer le développement économique. Sous la double pression de l’internalisation des échanges de biens et de capitaux et des transformations technologiques comme l’informatique et Internet, les domaines autrefois séparés de la monnaie et de la finance forment aujourd’hui un ensemble aux acteurs diversifiés allant des banques centrales aux fonds de pension et d’investissement en passant par le vaste secteur des banques et des assurances.

La fin en 1971 de l’indexation du dollar sur l’or, la reprise de pouvoir des actionnaires sur les technostructures et la libéralisation des flux internationaux de capitaux, le développement enfin de techniques de plus en plus sophistiquées de gestion des risques et de mutualisation de l’épargne qu’incarnent aussi bien les hedge funds que les grands fonds de pension ont mis la finance au centre de l’économie internationale moderne. Depuis quinze ans, la part des profits des entreprises et de leur redistribution aux actionnaires a crû au détriment de la rémunération des salariés. Les exigences posées par les investisseurs en matière de rentabilité des fonds propres pèsent de tout leur poids dans les stratégies des entreprises. Les crises asiatique, mexicaine et russe à la fin du 20e siècle ont montré les conséquences de la volatilité des capitaux. En introduisant certaines de ses banques en bourse, la Chine s’intègre aujourd’hui de plus en plus pleinement dans le système financier international.

Comment, de part et d’autre, les institutions financières perçoivent-elles et assument-elles leurs responsabilités et leur rôle ? Comment le vieillissement des populations chinoise et européenne se traduira-t-il pour la gestion de l’épargne ? Faut-il imaginer de nouveaux modes de coopération et de régulation internationale entre les institutions du secteur financier ?

Telles seront certaines des questions débattues dans cet atelier.